中信保诚基金：医药低位有望来临，配置机会显现，创新药、CXO或值得长期关注
近两周，医药持续回暖，中药板块涨幅较大。
消息层面，11月26日，国家卫健委举行新闻发布会，介绍我国冬季呼吸道疾病防治有关情况。从11月起，多地医院出现呼吸道疾病就诊潮，以流感为主合并鼻病毒、肺支原体感染、呼吸道合胞病毒等。相关检测、疫苗、感冒药等板块受到催化，近期涨幅居前。
我们认为，创新药及CXO板块或值得长期关注。创新药方面，关注海外药物研发进展，其中ADC药物、减肥药、AD（阿兹海默症）相关概念在海外研发进步，国内原料药方面受到相关订单催化；同时，根据医保局最新表态和医保续约规则，同时近期医保谈判预期降价温和，有望催化新一轮创新药放量。CXO方面，全球生物医药投融资环比改善，下游big pharma和biotech的创新药研发有望持续恢复；同时，十年期美债高位筑顶潜在的边际下行有望利好cxo估值提升。
对医药板块整体而言，未来无论是政策还是行业基本面需求或都将边际向好，叠加当前中证800医药板块处于估值、配置、以及今年以来板块涨跌幅的低位区间的现状，配置医药板块仍有可能是输时间不输空间的行为。
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