华安基金数字经济周报：市场反弹，数字经济指数上周上涨5.89%
数字经济指数历史估值
上周主要指数呈现上涨态势。具体来看，沪深300指数上涨2.22%，上证指数上涨2.26%，深证成指上涨3.29%，创业板指上涨2.93%。行业方面，31个申万一级行业中，上周27个行业上涨，仅4个行业下跌。涨幅居首行业主要集中在电子、煤炭、美容护理、机械设备等，跌幅居首行业主要集中在环保、银行、公用事业、非银金融等。数字经济相关行业中，据申万一级行业统计，电子领涨（7.06%），计算机排名8位（5.16%），传媒排名9位（4.75%），通信排名10位（4.30%）。
上周市场从流动性危机中有所恢复，多数行业板块呈现资金净流入。当前，美国经济韧性仍存，联储加息预期尤在，在我国降息背景之下，人民币汇率和资金流动仍有一定压力，但近期与经济增长、房地产、资本市场改革相关的一揽子稳增长、稳预期政策密集出台，直面市场关切，在积极信号催化下，A 股市场初显企稳迹象。华安基金指数与量化投资部建议关注稳增长政策进展以及落实效果、A股上市公司中报业绩，可以持续关注数字经济相关行业的左侧布局机会。具体行业分析如下：
1、电子：
上周电子行业跑赢大盘，沪深300指数上涨2.22%，申万电子指数上涨7.06%，行业整体跑赢沪深300指数4.84个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第1位，PE（TTM）为46.78倍。子板块上周涨跌：其他电子Ⅱ7.79%、光学光电子7.27%、元件7.25%、消费电子7.01%、半导体6.87%、电子化学品Ⅱ6.34%。上周，百度文心一言、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8个企业/机构发布大模型，可正式上线面向公众提供服务。华安基金指数与量化投资部认为，作为AI的基础设施，算力芯片的需求有望进一步井喷。
2、通信：
上周申万通信指数上涨4.30%，行业整体跑赢沪深300指数2.08个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第10位，PE（TTM）为29.86倍。子板块上周涨跌：通信设备4.84%、通信服务3.40%。近日华为Mate60 Pro首发，成为全球首款支持卫星通话的智能手机，Mate60 Pro实现手机直连卫星突破反映卫星通信C端应用场景逐步趋于成熟。9月1日，紧随华为卫星电话，极氪发布卫星汽车。华安基金指数与量化投资部认为，两大终端扬帆泛卫星通信新时代，将进一步打开卫星互联网产业空间。
3、计算机：
上周申万计算机指数上涨5.16%，行业整体跑赢沪深300指数2.94个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第8位，PE（TTM）为65.32倍。子板块上周涨跌：计算机设备5.62%、IT服务Ⅱ5.46%、软件开发4.65%。上周，百度文心一言、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8个企业/机构发布大模型，华安基金指数与量化投资部认为，此次面向全社会开放，有望带动模型上下游生态的建设，刺激AI基础设施发展，推动应用端的持续推广和应用场景的丰富，或将产生商业价值，助推国内AI应用的进展。此外，随着国家数据局即将正式运作，将推动行业制度建设与产业发展创新，近期财政部公布了关于企业数据资源会计处理暂行办法，对数据资产化起到关键性推动。
4、传媒：
上周申万传媒指数上涨4.75%，行业整体跑赢沪深300指数2.53个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE（TTM）为42.83倍。子板块上周涨跌：数字媒体7.28%、游戏Ⅱ6.43%、广告营销4.23%、影视院线3.02%、出版2.95%、电视广播Ⅱ1.75%。8月29日，国家新闻出版署下发了年内第二批进口网络游戏版号，本批次共有31款游戏获得游戏版号。2023年国家新闻出版总署共发放了58个进口游戏版号，总数量已突破上一年度，同比增加14款，IP游戏仍为主导，往年进口游戏版号一般只发放一次，而今年进口版号多批次发布，节奏有所加快。华安基金指数与量化投资部认为，此次进口版号再次发放有利于游戏行业景气度回暖。随着游戏版号发放进入常态化，游戏行业稳定性得到增强，行业公司产品储备持续释放，叠加进口游戏注入，游戏板块估值有望持续修复。
数字经济指数简介：
数字经济ETF简介：数字经济ETF（代码：159658）跟踪中证数字经济主题指数（简称：数字经济，代码：931582）从沪深市场中选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。
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